隠岐世界ジオパークを代表する奇岩の一つで，この岩を含む周囲一帯は島根県の天然記念物及び名勝に指定されています。
　形もさることながら，その岩石の材質も珍しい奇岩で，その岩石名をかつて『アノーソクレース響岩質粗面斑岩』と呼んでいました。
　日本三奇岩の一つとも言われますが，出展は不明です。

　見た目は崖を垂直に登るトカゲのようで，頭から尻尾の先までで26mの長さがあります。 また，尻尾の部分は崖とつながっており，トカゲと崖の間には岩が挟まっています。

　平成12（2000）年の鳥取県西部地震（Ｍ7.3）では，隠岐でも震度4の揺れを観測しました。
　その時にトカゲと崖の間に挟まって前足のように見えていた岩がひとつ落ち，トカゲの体と岩山の間の割れ目が広がってしまいました。

　大変危険な行為ですが，地域の郷土誌（布施村誌）には，かつて島の高校教諭がトカゲ岩を登攀した時の記録と写真が掲載されています。

　このトカゲ岩は，トカゲの登る崖とともに一つの「粗面岩」の岩脈を形成しています。
　島後の地質構造の中核となっている「葛尾コールドロン」と呼ばれる約540万年前の火山性陥没地質構造のちょうど中心に位置しており，トカゲ岩はその陥没内部を充填した「流紋岩質火砕岩（葛尾層）」の内部に形成された岩脈が，侵食風化作用によって露出したものです。

　岩石そのものの成分も珍しく，ナトリウムとカリウムを特に多く含むアルカリ岩であり，その割合（トータルアルカリ量）も日本で一番高いのではないかと言われています。
　日本の火山岩の大部分が非アルカリ岩である一方，隠岐の火山岩類は約700万年前から最新の火山活動まで一貫してアルカリ岩ですが，そのような特異性の原因は明らかになっていません。
　一説には，隠岐の地下に大陸由来の地質が存在するためとも言われています。